Финансовая устойчивость: характеристики и принципы стабильности фин положения предприятия

Бизнес, вне зависимости от его статуса и масштабов, в первую очередь является совокупностью процессов, способность управлять которыми отличает хорошего предпринимателя. Одна из форм деятельности, присутствующая в абсолютно каждой организации — принятие оперативных решений, продиктованных как стремлением достичь желаемого результата, так и текущим положением. Грамотное руководство основывается на анализе актуальных данных, характеризующих, в том числе, экономическое состояние с точки зрения платежеспособности, ликвидности, достаточности оборотных средств, а также других критериев — точно так же, как это делают кредитные учреждения и страховые компании, оценивающие потенциальных клиентов. Что такое финансовая устойчивость и стабильность предприятия, как это понятие характеризует отношение активов к собственному капиталу, и чем определяются основные показатели? Давайте разбираться.

Общее представление

Рассматриваемая характеристика — инструмент, с помощью которого оценивается текущее положение организации, выраженное в наличии денежного резерва. Запас средств призван обеспечивать деятельность фирмы, поддерживая ключевые процессы, будь то производство и реализация товаров, выполнение работ или оказание услуг. Наличие свободных денег, не задействованных в обороте «здесь и сейчас», позволяет своевременно погашать задолженности по взятым ранее займам, заработной плате персонала и поставкам материалов или продукции, а также сохраняет положительный бюджетный баланс, характеризующийся преобладанием доходов над расходами. Под устойчивостью финансового состояния предприятия понимается соотношение прибыли и издержек, что является показателем фундаментальной значимости, обеспечивающим понимание сложившейся ситуации.

Основная цель проведения подобного аналитического исследования — оценка независимости компании, уровня имеющегося в ее распоряжении капитала, а также возможности исключить привлечение заемных средств для обеспечения дальнейшего существования. Экспертный анализ может быть организован как собственными силами, так и путем привлечения сторонних организаций, получивших запрос на проведение аудита. Главная задача — формирование общего представления, позволяющего принять управленческие решения, способствующие поддержанию непрерывного денежного потока, а также дальнейшему развитию бизнеса.

Определение финансовой устойчивости предприятия означает использование понятий и терминов, принятых в отрасли:

• Степень независимости. Рассчитывается через отношение различных статей актива и пассива, отмеченных в бухгалтерском балансе.
• Структура пассива. Показатель, анализ которого раскрывает источники, обуславливающие частичную или полную неустойчивость компании. Важность данного критерия связана с необходимостью решения проблемы потенциальной неплатежеспособности, способной повлечь за собой негативные последствия для бизнеса.
• Собственные и заемные оборотные средства. Деньги, имеющиеся в распоряжении фирмы, полученные в результате осуществления ее основной деятельности, либо в виде займов и кредитов. Практика привлечения кредитных финансов насчитывает уже немало десятилетий, однако преобладание объема подобных ресурсов в общей структуре заметно повышает риск возникновения зависимости от кредиторов.
• Платежеспособность в долгосрочной и краткосрочной перспективе. Возможность удовлетворить запросы по имеющимся обязательствам в существующих условиях и обстоятельства.
• Собственные ресурсы. Амортизационные отчисления, акционерный капитал, а также прибыль, которая еще не была распределена между участниками в качестве дивидендов.

Виды финансовой устойчивости компании

Разбираемый аналитический показатель предусматривает наличие классификации, в рамках которой выделяют несколько степеней.

Абсолютная

Достаточно редкое для предприятий из бывшего СНГ явление, характеризующееся превышением доходов над суммой займов и расходов, наличие свободных ресурсов, а также их эффективное применение в рамках операционной деятельности. При оценке соотношения в расчет берутся, в том числе, кредитование под отгрузку и долги кредиторского характера, а покрытие затрат обеспечивается собственными активами. Для данного уровня характерна повышенная платежеспособность и полная независимость от кредиторов.

Нормальная

Показатель устойчивого финансового положения, определяемый в тех случаях, когда между величиной материально-производственных ресурсов и долговыми/оборотными средствами наблюдается равенство. В структуру, в том числе, включается кредиторская задолженность, зачтенная банком в процессе кредитования. При этом расходы организации покрываются собственной выручкой, а также деньгами, привлеченными в виде долгосрочных займов. Для подобных компаний характерен стандартный уровень платежеспособности, а также результативная хозяйственная деятельность, достаточная для обеспечения затрат.

Финансовая неустойчивость

Ситуация, характеризующаяся нарушениями платежеспособности предприятия, но не исключающая возможности восстановления тождественного состояния в соотношении оборотных активов и обязательств. С этой целью обычно привлекаются внешние источники финансирования, помогающие облегчить долговое обременение. Так, например, для наращивания оборотной массы допускается оформление кредитного займа, вывод временно свободных денег и использование накопительных фондов, при этом сопутствующие затраты погашаются всеми имеющимися ресурсами, включая деньги от краткосрочного кредитования.

Кризисное положение

Для кризиса характерно сопровождение в виде высоких рисков объявления статуса банкрота, поскольку выраженный перекос баланса в сторону задолженностей практически исключает нормальную платежеспособность. Ценные бумаги, дебиторская задолженность, потенциально конвертируемые в средства для погашения, не покрывают набранные долги. В подобных ситуациях рекомендуется оперативная оптимизация структуры пассивов, а также резкое сокращение затрат.

Этапы анализа

Финансовая устойчивость организации — это такая характеристика стабильности положения, которую определяют исходя из принципа, что финансово независимый субъект должен обладать достаточным уровнем денежных ресурсов для обеспечения собственной деятельности. Аналитический подход, оценивающий соответствие ожиданий и реальности в данном вопросе, предусматривает четыре последовательные стадии:

• Определение вопросов, ответы на которые должно обеспечить исследование.
• Оценка качества и достоверности данных, предоставленных для проведения анализа.
• Выбор подходящих методик обработки информации.
• Получение и интерпретация результатов.

В рамках первого этапа устанавливаются приоритетные цели и очерчивается круг возможных подходов к изучению. Доступны различные методы, включая сравнение со статистикой по индустрии, по прошедшим периодам, а также с отдельными выкладками по конкурентам.

Вторая стадия — проверка надежности информации, представленной для аналитической обработки. Она должна соответствовать ряду критериев, в том числе — быть достаточно полной, достоверной и объективной, приемлемой с точки зрения аналитики, и позволяющей сразу приступить к исследованию.

Третий этап — определение оптимальной методики. Как пример, к определяющим показатели устойчивости финансовой системы предприятия принято относить подходы, гарантирующие грамотную, объективную и комплексную оценку. Выбор в пользу того или иного варианта зависит от специфики организации, а также сопутствующих обстоятельств.

Наконец, четвертая стадия — непосредственно аналитический обзор, предусматривающий обработку полученных данных, и вынесение рекомендаций по принятию управленческих решений.

Критерии оценки и коэффициенты

Стабильность компании оценивается с помощью абсолютных (основных) и относительных показателей.

Первая категория обеспечивает представление о том, какими в текущий момент являются финансовые запасы, и какие источники покрытия имеются в распоряжении фирмы. В эту группу традиционно включают собственные оборотные средства, займы, взятые на продолжительный период, и т. д. В рамках анализа применяются значения, позволяющие рассчитать абсолютные значения дифференциации за отчетный период, динамику и темпы корректировок. Исходя из этих трех пунктов и определяется текущий тип фин устойчивости, и это весьма удобно с точки зрения практического применения.

Вторая группа — показатели, предназначенные для расчета степени влияния тех или иных факторов на финансовое состояние предприятия, благодаря которым можно разобраться в приоритетности внешних источников.

Стоит подчеркнуть, что аналитический процесс — это не только и не столько вычисление коэффициентов по шаблонной базовой формуле, и последующее их сопоставление с нормативными значениями. В качестве результата, получаемого по итогам анализа, должно выступать мотивированное заключение, содержащее характеристику текущего материального положения организации.

Автономия

Показатель, который наглядно демонстрирует зависимость финансового состояния от заемных средств. Формула расчета достаточно проста: собственный капитал делится на сумму всех имеющихся активов. Стандартным значением, приемлемым с точки зрения экономического «здоровья» организации, считается 0,5–0,6, что подразумевает возможность погашения всех обязательств за счет денежных резервов. Чем выше доля СОС в общей структуре — тем ниже закредитованность и риски, что представляет интерес как для самого субъекта рынка, так и для потенциальных партнеров в виде банков и страховых компаний, которым интереснее сотрудничать с надежными и стабильными фирмами.

Соотношение собственных и заемных средств

Коэффициент, в рамках которого сопоставляются привлеченные и «родные» ресурсы, демонстрирует, какое количество кредитных денег приходится на каждую единицу своего капитала. Устойчивое финансовое состояние организации основывается на соблюдении аналогично равного баланса — нормой в результате деления суммы обязательств, имеющих как небольшие, так и продолжительные сроки погашения, на капитальные фонды ((ДО + КО)/ СК) считается 0.5, оптимальное значение, свидетельствующее о достаточной независимости — около 0.7. Показатель выше говорит о наличии риска потенциального банкротства, обусловленного явным преобладанием займов над своими деньгами. Подобная ситуация может считаться нормальной только в тех случаях, когда бизнес отличается стабильным и интенсивными денежным потоком — логично, что потенциальные инвесторы и кредиторы также уделяют повышенное внимание изменениям этого индикатора.

Финансовая устойчивость

Следующий аналитический индикатор выступает основанием для оценки надежности финансирования активов предприятия, а также его зависимости от заемщиков. В соответствии с общепринятыми стандартами, наиболее безопасными считаются источники, используемые более двенадцати месяцев кряду.

Для расчета нужно разделить сумму собственного капитала и долгосрочных обязательств на валюту баланса — итоговое значение должно быть в диапазоне 0,8–0,9, чтобы можно было определить это как финансово устойчивое предприятие. Повышение коэффициента свидетельствует об увеличении независимости от кредитных средств, появлении возможности самостоятельно распоряжаться деньгами, и сохранять при этом платежеспособный статус. Если же результат оказался меньше 0.75 — стоит задуматься о целесообразности продолжения подобной политики.

Маневренность капитала

Свободное управление — критерий, определяющий, какая часть денег используется бизнесом для поддержания собственной независимой деятельности. Для расчета достаточно придерживаться формулы:

Где в роли уменьшаемого и делителя выступает СК, а вычитаемым служат внеоборотные активы. Показатель, заслуживающий уважения — уже по традиции 0.5 и выше, тогда как результат меньше 0.3 говорит о рисках наступления неплатежеспособности. Финансовое состояние организации является неустойчивым, если даже один из рассматриваемых критериев оказывается ниже нормы — учитывая, сколь пристальное внимание уделяют им банковские и страховые организации, стоит позаботиться о поддержании статус-кво.

Краткосрочная задолженность

Оценка доли долгов с небольшими сроками погашения в общей сумме имеющихся обязательств, рассчитываемая как соответствующая дробь:

Редкий случай, когда рекомендованная норма отсутствует, а сам критерий интерпретируется просто — чем меньше результат, тем лучше экономическое состояние компании.

Финансовая независимость

Рассмотрим более детально основные из приведенных формул, используемых для оценки устойчивости бизнеса.

В случае с автономным расчетом необходимые показатели — собственный капитал (№1300 бухгалтерского баланса) и активы (№1700). В первом случае речь идет обо всем имуществе организации, от офисного оборудования до патентов на осуществление деятельности, за вычетом обязательств. Во втором — используется итоговый активный баланс. Допустим, в первом случае речь идет о сумме в 500 000 рублей, во втором — в 950 000. Алгоритм расчета элементарен — достаточно разделить .

Это практически оптимальное соотношение для рассматриваемого индикатора.

Финансовая зависимость

Расчет соотношения общих и собственных средств представляет собой обратную дробь — теперь активы делятся на капитал. Если взять предыдущий пример, то соотношение составит:

В данном случае положительной считается тенденция к снижению, поскольку каждая организация стремится увеличивать свою долю с целью повышения стабильности функционирования.

Присоединяйтесь к нам в соцсетях и месенджерах

Тут расказываем кейсы и хаки, которые не попадают в блог

Заключение

Анализ показателей деятельности предприятия важен для каждого субъекта рынка, желающего повысить прибыль, сократить издержки, и получить больший доход чем раньше. Рассмотренные критерии и коэффициенты также важных и для потенциальных инвесторов, кредиторов и страховых компаний, пристально оценивающих целесообразность сотрудничества в каждом отдельно взятом случае. Соблюдение руководством компании принципов финансовой устойчивости означает, что управление бизнесом ведется стратегически и взвешенно — а это, в свою очередь, повышает шансы на заключение новых выгодных сделок.